在整个医美产业链中，上游和下游在利润上有天壤之别，简单来说是上游“躺赚”，下游“吃土”。

表面上属于下游的医美机构有很高的利润率，但其中三分之一要分给上游原料端，三分之一要分给下游渠道方，自己的利润还要分给知名医师防止对方“单飞”，一旦发生医疗风险，医美机构往往要独自承担。

本文为《大美界》原创

作者 | 崔志强

云南白药将业务触角伸进医美领域。

2022年1月5日，一条云南白药的新闻在医美圈“炸开了锅”。

这一天，云南白药在投资者平台上表示，公司将稳步推进医美相关业务，计划于2022年12月前，在北京、上海开设8家医疗门诊部机构，以达成公司阶段性的战略意图。

从中医药跨到医美，风能吹起来吗？

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云南白药“赶晚集”

很多医美人把2013年看作医美元年，医美机构如雨后春笋纷纷崛起。

2021年底，云南白药才“赶晚集”为开拓医美市场做准备。

《大美界》从时间线梳理，可以看到云南白药在医美项目上的动向。

2021年12月8日云南白药官网分别发布了《2022-2023年云南白药医美项目、配套商业及办公项目装修设计战略单位——招标公示》。

2021年12月31日，云南白药发布《第九届董事会2021年第十次会议决议公告》，公司下属二级全资子公司云南白药集团健康产品有限公司拟以2021年11月30日为基准日，将其直接持有的公司下属三级全资子公司上海云臻医疗科技有限公司100%股权按账面净值 62.58万元，无偿转让给公司。股权转让完成后，公司拟向云臻公司增资50,000万元人民币，增资完成后云臻公司注册资本将增加至50,090万元。

云臻公司是云南白药大健康产业链的组成部分，将作为云南白药皮肤综合解决方案医学中心的设置单位，以先开设门诊部为切入口，推进医美产业链的生态布局。

2022年1月4日，云南白药官网发布了《2022-2023年云南白药医美项目、配套商业及办公项目装修设计战略单位招标招标——中标公示》。

作为一家有着百余年历史的中华老字号医药企业，云南白药为何踏入医美赛道？

从云南白药的财报上可以看出一二。

截至2021年度第三季度末，云南白药公允价值变动损益达-15.55亿元，同比下降396.58%，对于变动原因，公司表示“主要是交易性金融资产持有期间的公允价值变动损益”。

也就是说，包括炒股在内的投资就让云南白药相关资产“缩水”了15.55亿元。

牙膏业务是云南白药的主要利润来源。自2017年开始，云南白药牙膏产品销量增速放缓。

低迷的业绩只是云南白药经营层面的外在表现，其内在是这家老牌中药企业的中长期业绩忧虑。

于是，云南白药提出了“强中央，突两翼”的战略，即持续做好药品、健康品、中药资源、医药商业四大业务板块，同时寻求新赛道突破口。

云南白药近年推出一些其他日化产品，如养元青洗发乳、千草堂沐浴露、泰邦护眼贴、“国潮IP泰迪熊”款热敷蒸汽眼罩、卫生巾等，但成绩并不明显。

云南白药还布局了茶品、工业大麻、甚至证券投资等新领域，其投资的股票包括小米集团、腾讯控股、恒瑞医药、中国抗体、上海医药等。

医药战略规划专家、北京鼎臣管理咨询有限责任公司创始人史立臣告诉《大美界》：“云南白药多年来没有清晰的发展战略规划和布局，一直处于经营决策摇摆过程中，近几年还把大量的资金投入到理财中，并造成了较大亏损。因此，云南白药现在亟需新的业务形态来提振股价”。

在史立臣看来，虽然医美行业相比较医药行业有较好的发展预期，但竞争也非常激烈。云南白药北京和上海开门诊的计划，预估短期内很难给云南白药带来贡献，还可能成为经营拖累，因为8家门诊需要投入较大的资金，而盈利短期难以实现。

2

从生活美容入手？

业内人都知道，“生活美容”和“医疗美容”是两个不同的领域。

目前来看，云南白药只是在生活美容方面有所探索。

2018年12月，云南白药与北京工商大学等多家学研机构，共同成立了东亚肌肤健康研究中心。

根据云南白药官网的信息，东亚肌肤健康研究中心、云南白药天然植物创新研发中心是由云南白药健康品事业部联合北京工商大学理学院化妆品系、北京科技大学精准医疗与健康研究院共同组建的产学研相结合的专业化妆品研发平台。

根据云南白药官网，自2018年成立以来，研发中心以天然植物开发为理念，以皮肤科学研究为基础，开展天然植物创新开发、化妆品配方与工艺产品开发、化妆品功效与安全评价机理等领域的研究工作，并将研究成果实现成果转化。

2018年，云南白药旗下的品牌“采之汲”还推出了采用NEX技术的面膜。

什么是NEX技术？根据云南白药官网“这是一种直接将植物通过天然酶的作用变成化妆品的一种新技术，运用此技术能够生产出独创的100%全天然的化妆品。”

从国药监局（NMPA）查询可以看到，“采之汲”旗下产品属于国妆特字。

根据国药监督（NMPA）在2020年1月2日发布的《安全用妆，伴您通行-化妆品科普之“化妆品科普：警惕面膜消费陷阱”》“妆字号面膜”不能宣称“医学护肤品”。

所谓“妆字号面膜”，即按照化妆品管理的面膜产品，指涂或敷于人体皮肤表面，经一段时间后揭离、擦洗或保留，起到护理或清洁作用的化妆品。

根据产品上市前监管方式划分，面膜类化妆品分为两类：第一类，上市前需向国家药品监督管理局申报注册的特殊用途化妆品面膜，主要是宣称具有祛斑美白等特殊功效的产品；

第二类，上市前需向国家药品监督管理局或者省级药品监督管理部门备案的非特殊用途化妆品面膜，主要是宣称具有保湿、清洁、滋润等功效的产品。

根据《化妆品卫生监督条例》等法规、规章的规定，化妆品不得宣称具有医疗作用，其标识不得标注夸大功能、虚假宣传等内容。一些面膜类化妆品，将产品宣称为“医学护肤品”、“药妆”产品等，属于明示或者暗示产品具有医疗作用，均是违法宣称行为。

显然，云南白药旗下的品牌“采之汲”属于国妆特字，属于美容产品，跟医疗美容还差了“医疗”的距离。

2021年11月，在第二届东亚肌肤健康研究中心学术研讨会上，云南白药采之汲还与IBM和欧姆龙合作（结合IBM的AI智能识别技术和欧姆龙的AI智能传感技术），发布了云南白药首款AI肌肤诊疗个性化定制系统——“MIS-UNIQ”。拟通过AI定制护肤，帮助消费者们更深层了解自己的肤质，更精准地改善皮肤问题。

云南白药集团股份有限公司首席执行官董明表示：“由于每一个人都面临不同的皮肤管理阶段，AI定制的皮肤管理可以把皮肤管理从静态的方式做到动态的方式，从一成不变的配方变成了一个可以不停地根据个人情况进行迭代的方法。”

看上去，有AI技术buff加持是优势，然而从目前的医美市场来看，诸多医美实体机构对于AI技术并不热衷。

云南白药无论是借助采之汲打入护肤品市场，还是凭借MIS-UNIQ系统，都是在生活美容护肤领域“打转”。

“生活美容”离“医疗美容”到底有多远？

从定义上来看，“生活美容”是运用化妆品、保健品和非医疗器械等非医疗性手段，对人体所进行的诸如皮肤护理、按摩等带有保养或保健性的非侵入性的美容护理。

第19号令《医疗美容服务管理办法》中对“医疗美容”（Medical Cosmetology）的定义则是：指运用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。

这二者之间的差距之大，不言而喻，云南白药在医美布局上需要增加医疗的力量。

3

云南白药医美VS强生医美

云南白药联席董事长陈发树曾说“云南白药对标美国强生。”

从强生的业务领域来看，涵盖三块：消费品、制药、医疗器械。

从医美板块来看，与云南白药布局医美下游不同，目前，强生的医美业务主要在上游。

虽然同属医美行业，但医美的上游和下游在利润上有天壤之别，简单来说是上游“躺赚”，下游“吃土”。

资深医美人士表示：“医美机构在整个医美产业链中可以用‘最吃土’来形容。表面上医美机构有极高的利润率，但其中三分之一要分给上游原料端，三分之一要分给下游渠道方，自己的利润还要分给知名医师防止对方‘单飞’，一旦发生医疗风险，医美机构往往要独自承担。”

强生在医美上的业务主要是整形（如乳房假体）等领域的医疗器材。其医美业务主要集中在成立于1994年的强生（上海）医疗器材有限公司，业务范围包含超声刀，缝线，电生理，乳房假体等医疗器材。

强生(上海)医疗器材有限公司旗下主要医美品牌是MENTOR（蔓托）。

说MENTOR是一流的医疗产品供应商并不夸张，其产品远销全球100个国家以上，是50年之久的世界一流高品质乳房假体厂商，MENTOR是全球乳房假体的领导者。

强生医疗旗下MENTOR品牌乳房假体研发时间超十年，目前是同时拥有美国FDA、欧盟CE和中国NMPA(国家药品监督管理局)认证的品牌。

2019年，强生医疗宣布旗下高端乳房假体MENTOR傲诺拉(ALLURA)星熠系列在华上市，其中有闪耀、绚耀、璀璨三个系列。

除了关注乳腺癌患者的重建用途，强生的傲诺拉星熠系列目前更关注普通求美者的需求。 强生医疗MENTOR全球战略市场总监马腾(Joseph Matton)表示，截至2019年底，MENTOR品牌乳房假体已在170多个国家获批上市，全球累计超过500万名女性使用。 中国医师协会美容与整形分会会长江华教授表示，“从临床上应用来讲傲诺拉星熠系列乳房假体具有质地柔软、形态挺拔逼真的特点，将帮助更多女性充分彰显曲线美，同时此款假体也使得医生植入更方便，让手术更加顺畅，假体囊膜的损伤更小，进一步提升术后效果，我们期待更多更好的解决方案可以快速进入中国。” 中整协常务副秘书长朱美如认为“2022年医美行业会迎来提速换挡阶段，医美将成为一种习惯融入人们的生活。”

中华老字号云南白药带着中医药血统入场医美，是否可以为医美行业带来更多更好的解决方案？我们拭目以待。